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銀行從業《個人理財》知識點復習：銀行代理國債的風險及法律約束
伴隨著2015銀行從業資格考試的臨近，如何鞏固知識，提高備考效果，是每一位考生需要考慮的問題。正保會計網校為幫助考生做好考前沖刺準備，精心整理了2015銀行從業資格考試《個人理財》知識點供大家參考，希望對廣大考生有所幫助，祝大家學習愉快，夢想成真！
銀行代理國債的風險及法律約束
債券投資的風險因素有：價格風險、再投資風險、違約風險、贖回風險、提前償付風險和通貨膨脹風險。
1.價格風險。也叫利率風險，是指國債的市場利率變化對債券價格的影響。債券價格與利率變化成反比。
2.再投資風險。當市場利率下降，短期債券的持有人若進行再投資，將無法獲得原有的較高息票率，這就是再投資風險。利率風險和再投資風險是此消彼長的關系，投資者可以根據債券的這種價值特性再結合市場環境的變動制定投資策略。
3.違約風險。一般來說，國債的違約風險最低。
4.贖回風險。贖回條款有三項不利：①贖回權的債券的未來現金流量不能預知，增加了現金流的不確定性；②再投資風險；③由于贖回價格的存在，附有贖回權的債券的潛在資本增值有限。同時贖回債券增加了投資者的交易成本，從而降低了投資收益率。為此，可贖回債券往往規定有贖回保護期，在保護期內，發行人不得行使贖回權。常見的贖回保護期是發行后的5-10年。
5.提前償付風險。提前償付風險類似于贖回風險。如果利率下降，債券的提前償付就會使投資者面臨再投資風險。
6.通貨膨脹風險。
單選題：
關于國債風險下列說法錯誤的是（ ）。
A.可贖回債券降低了投資者的交易成本
B.提前償付是一種本金償付額超過預定分期本金償付額的償付方式
C.違約風險又稱信用風險，是債券發行者不能按約定期限還本付息的風險
D.債券的到期時間越長，利率風險越大
【正確答案】A
【答案解析】由于贖回價格的存在，附有贖回權的債券的潛在資本增值有限。同時贖回債券增加了投資者的交易成本，從而降低了投資收益率。
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