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秒懂財經金融專業詞匯-Put bond
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Put bond
【中文】
可賣回債券
【詳解】
Put bond，也稱為可賣回債券，是一種特殊的債券類型，它給予債券持有者（投資者）一項權利，可以在特定的時間點或時間段內，以預定的價格將債券賣回給發行人。這種權利為投資者提供了額外的靈活性，使他們能夠在市場條件變得更有利時退出投資。
定義
- Put bond 是指一種包含特殊條款的債券，該條款允許債券持有人在債券到期前的某個時間點或一系列時間點，以事先約定的價格將債券賣回給債券發行人。
- Put option（賣權）是put bond的核心特征。它賦予了債券持有人一項權利而非義務，可以選擇是否行使這項權利。
特征
- Put option 的行使價格通常是債券的票面價值（par value），或者是接近票面價值的一個價格。
- Put date(s) 是指債券持有人可以行使賣權的具體日期或日期范圍。
- Put provision（賣權條款）會在債券發行時明確列出，包括行使賣權的具體規則。
如何工作
- 投資者購買put bond后，在市場利率上升的情況下，債券的市場價格通常會下跌。這時，如果投資者想要出售債券，可能會遭受損失。
- 但是，如果債券包含put option，投資者可以選擇在put date行使賣權，以預定的價格（通常是票面價值）將債券賣回給發行人，避免了市場利率變化帶來的負面影響。
- 這樣一來，投資者可以重新投資于收益率更高的新債券。
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